Если Вы верите в то, что текущее укрепление рубля носит локальный характер, и ожидаете, что далее рубль снова будет девальвироваться, Вы можете приобрести валютные биржевые инструменты.

Из самого простого это действительно валютные облигации. Если говорить про надежные валютные облигации на 1-2 года, то можно посмотреть свежие облигации Южуралзолото-001Р-04, облигации Газпром Капитал-ЗО27-1-Д, Новатэк-001Р-03, Совкомфлот-ЗО-2028 и СИБУР Холдинг-001Р-03 как вариант.

Также помимо валютных облигаций можно рассмотреть и другие валютные инструменты, такие как фьючерс на валюту, но они, конечно, уже являются более рискованными и требуют гораздо больших навыков от инвесторов.

Что касается просто покупки валюты, то, на мой взгляд, это не самая хорошая идея, так как инфляцию в валюте никто не отменял, и если купленные доллары не работают и не приносят какую-то доходность в валюте, то со временем покупательная способность денег в долларах падает.

Поэтому если мы говорим про среднесрочный горизонт инвестирования, а не про попытки поймать какой-то короткий спекулятивный отскок в валюте, то, на мой взгляд, все же валютные облигации будут оптимальным выбором из числа тех валютных инструментов, что сейчас доступны инвесторам на Мосбирже.

Коллеги, аналитики Сбера считают, что при текущем экспорте равновесный курс* рубля должен составлять 80 рублей за доллар.

*Равновесный курс — это курс, при котором спрос и предложение приблизительно равны на международных рынках.

▪️Они настроены еще оптимистичнее, чем аналитики ВТБ. Но в любом случае, что аналитики ВТБ, что аналитики Сбера ожидают укрепление рубля до конца года.

Высокие цены на нефть, увеличивающийся экспорт и обязательная конвертация валютной выручки могут поспособствовать укреплению рубля.

▪️Золото: аналитики Сбера ожидают, что до конца года цена на золото останется  на том же уровне, что и сейчас. А рост можно ожидать только в 1 полугодии 2024г. 

В принципе прогнозы с ВТБ совпадают. Пока ключевая ставка ФРС находится на высоком уровне, золоту будет тяжело расти без непредвиденных обстоятельств.

▪️По ключевой ставке аналитики Сбера не исключают, что снижение до марта 2024г можем не увидеть. Риск повышения ставки присутствует и возможно еще снижение цен облигаций. Говорят, что облигации с постоянным купоном не особо интересны и лучше обратить свое внимание на флоатеры 🤔